故事发生在抗战初期的上海。日军用无线电定位车破获中共地下谍报网，上级派李侠（赵立新饰）与何兰芬（焦俊艳饰）与谍报站仅存的金达（王国京饰）、白丽遥（刘莹饰）等奥秘接头，用发假电报的方式诱内奸上钩。李侠设计击毙了日特金达，并伪造身份打进了76号魔窟，为延安方面发送了很多重要谍报。日寇投降后，国民党大员接收了上海，军统上海副站长赵子歧（呂行饰）大发横财，李侠乘隙又暗藏在保密局中。后来，赵发现了李侠的共党身份，他大为惊愕。本来能成功脱身的李侠为拿到上海城防图，用妻儿性命做人质，爭取保密局上海站站长欧阳山（李梦男饰），欧感伤党国的昏庸和败北，终于承诺与共产党合作，不意此时，赵子歧显现杀机.....
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